Emisiju obveznica Crne Gore podržalo je više od 100 renomiranih globalnih investitora, saopštili su iz Ministarstva finansija (MF).
– Kada je riječ o strukturi investitora u pogledu regiona odakle dolaze, najviše su zastupljeni investitori iz Ujedinjenog Kraljevstva (33 odsto), Sjedinjenih Američkih Država (27 odsto), Njemačke, Austrije i Švajcarske (15 odsto), Centralne i Istočne Evrope (15 odsto), ostatak Evrope (9 odsto), dok preostalih jedan odsto dolazi iz Azije. U pogledu oblasti poslovanja investitora, najviše su zastupljeni investicioni fondovi, sa 60 odsto, zatim banke, sa 18 odsto, hedž fondovi, sa 16 odsto, i penzioni fondovi i fondovi osiguranja, sa šest odsto – precizirali su iz MF-a u informaciji o rezultatima emisije obveznica na međunarodnom tržištu.
Zakonski osnov za realizaciju emisije obveznica predstavlja Zakon o budžetu Crne Gore za 2025. godinu i Odluka o zaduživanju Crne Gore za 2025. godinu, gdje je definisano da se država u 2025. godini može zadužiti u iznosu do 900.000.000 eura za potrebe obezbjeđivanja nedostajućih sredstava u 2025. godini, putem zaključenja kreditnih aranžmana sa međunarodnim finansijskim institucijama, sa domaćim i/ili inostranim bankama, sa garancijama ili bez garancije Svjetske banke (Policy Based Guarantee), kroz emisiju državnih zapisa i/ili dužničkih hartija od vrijednosti na domaćem i/ili međunarodnom tržištu, kao i/ili zaključenjem bilateralnih ili drugih kreditnih aranžmana.
Ministarstvo finansija, kojim rukovodi Novica Vuković, u saradnji sa Benk of Amerika, Siti grup, Intesa bankom, Sosiete Ženeral bankom i OTP bankom, kao i sa pravnom kućom Linklaters, 24. marta je objavilo poziv za emisiju obveznica na međunarodnom tržištu, zasnovan na Dokumentu o zemlji (Prospektu).
Otplata počinje od 1. aprila 2026. godine
U skladu sa rezultatima sprovedene emisije obveznica, Ministarstvo finansija je, u saradnji sa bankama i pravnim savjetnicima, finalizovalo Dokument o zemlji (Prospectus) i Opšte obveznice (Global Notes), kao i ostala dokumenta potrebna za realizaciju transakcija, a čije je nacrte Vlada usvojila 21. marta 2025. godine. U odnosu na usvojene nacrte dokumenata za emisiju obveznica, finalne verzije sadrže informacije o iznosu glavnice obveznica (850.000.000 eura), kamatnoj stopi (4,875 odsto) koja će se plaćati svakog 1. aprila počevši od 2026. godine, pa do datuma dospijeća, 1. aprila 2032. godine.
– Sredstva ostvarena emisijom biće iskorišćena za finansiranje nedostajućih sredstava u 2025. godini, odnosno otplatu duga i finansiranje kapitalnih izdataka,u skladu sa Zakonom o budžetu i Odlukom o zaduživanju za 2025. godinu – naveli su iz MF-a.
Dug po osnovu državnih obveznica iz 2018. godine iznosi 500 miliona, zajmovi Svjetske bake 55 miliona, dug prema Dojče banci iz zaduženja iz 2023. godine 40 miliona, a otplata duga prema kineskoj Eksim banci 60 miliona.
Crna Gora je u utorak emitovala obveznice u vrijednosti od 850 miliona eura sa rokom dospijeća od sedam godina i godišnjom kamatom od 4,875 odsto.
– Prilikom otvaranja knjige za prijem ponuda investitora definisana je početna vrijednost prinosa na obveznicu (yield) od 5,5 odsto. Usled velikog stepena interesovanja, potražnja za obveznicama dostigla je iznos od oko 2,4 milijardi eura, što je gotovo tri puta više u odnosu na planirani iznos emisije. Zahvaljujući značajnom interesovanju investitora, Ministarstvo finansija je uspjelo da u veoma kratkom roku snizi prinos na obveznici sa početnih 5,5 odsto na konačnih 5,125 odsto, što predstavlja smanjenje od 0,375 procentnih poena. Imajući u vidu da je emisija realizovana koristeći konvencionalno primjenu diskonta, konačna godišnja kamatna stopa (kupon) iznosi 4,875 odsto. Važno je napomenuti da se diskont odražava na transakciju na način što se ukupan iznos izdanja emisije koriguje za iznos diskonta. U ovom konkretnom slučaju, umjesto 850 miliona eura, Državi će od strane investitora biti uplaćeno oko 837,76 miliona eura, dakle za 12,24 miliona eura manje, ali će kao kompenzaciju za to Država tokom godina dospijeća obveznice plaćati investitorima kamatu po 4,875 odsto, umjesto po 5,125 odsto. Kada ne bi bilo diskonta, kamata bi se plaćala po godišnjoj stopi od 5,125 odsto, i ukupan trošak kamate za svih sedam godina iznosio bi oko 304,94 miliona eura. Ovakav pristup u izdanju obveznice omogućio je smanjenje godišnjeg opterećenja po osnovu troška kamate za oko dva miliona eura – pojasnili su iz ministarstva.
Izvor: Dan
